Anleger beurteilen, wie sich eine mögliche Verschiebung der Machtverhältnisse im US-Kongress auf die Märkte auswirken könnte, während die Wähler bei den Zwischenwahlen am Dienstag ihre Stimme abgeben. Im Mittelpunkt steht unter anderem die Frage, ob ein starkes Abschneiden der Demokraten die Schwankungen bei Vermögenswerten verstärken könnte, insbesondere im Bereich der künstlichen Intelligenz.

Die Abstimmung findet statt, während ein starker Rückgang bei KI-Aktien die Anleger verunsichert hat. Die Wahl könnte sich auch auf Sektoren auswirken, die politischen Entscheidungen ausgesetzt sind, darunter der Ausbau von KI-Rechenzentren, die Finanzpolitik des Bundes, die Verteidigungsausgaben und die Regulierung des Gesundheitswesens, des Bankensektors und von Kryptowährungen.

Die Republikaner, die Partei von Präsident Donald Trump, kontrollieren während der ersten zwei Jahre seiner zweiten Amtszeit beide Kammern. Umfragen zufolge werden die Demokraten wahrscheinlich das Repräsentantenhaus gewinnen, während das Rennen um den Senat weiterhin knapp ist.

Scott Chronert, Aktienstratege bei Citigroup, sagte, ein Sieg der Demokraten werde zunehmend erwartet. Die knappen Senatsrennen ließen jedoch die Möglichkeit offen, dass die Republikaner die Kammer behalten – oder dass die Demokraten dort besser abschneiden als erwartet. Im ersten Fall würden die Märkte wahrscheinlich positiv reagieren, im zweiten negativ, sagte er.

Die Strategen von UBS Global Wealth Management beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass die Demokraten beide Kammern gewinnen, auf 50 %. Sie veranschlagten die Chance, dass die Demokraten das Repräsentantenhaus erobern, während die Republikaner den Senat behalten, auf 40 % und die Wahrscheinlichkeit, dass die Republikaner die Kontrolle über beide Kammern behalten, auf 10 %.

Ein von den Demokraten geführter Kongress könnte die Regierung stärker unter die Lupe nehmen und Haushaltsverhandlungen erschweren, sagte Mark Haefele, Chief Investment Officer von UBS. Außerdem könnte er für eine stärkere Kontrolle von Technologieunternehmen sorgen, da der Widerstand gegen KI-Rechenzentren wächst. Die in dem Bericht zitierten Analysten erwarten nicht, dass tragfähige Gesetze den Ausbau von Rechenzentren unabhängig vom Wahlausgang ernsthaft bremsen werden. Sie rechnen jedoch mit Untersuchungen des Technologiesektors, falls die Demokraten gewinnen.

Trotz der verstärkten Kursschwankungen in den vergangenen Handelssitzungen positionieren sich Optionshändler nicht für einen großen Marktausschlag nach Bekanntgabe der Ergebnisse. Optionen auf den S&P 500 deuten für Mittwoch auf eine Bewegung von etwa 0,8 % in beide Richtungen hin. Das liegt etwas über der durchschnittlichen impliziten Tagesbewegung von 0,6 % im vergangenen Monat, wie Daten von ORATS zeigen.

Joe Tigay, Portfoliomanager bei Equity Armor Investments, sagte, die Märkte könnten volatiler werden, sobald das Ergebnis feststehe. Er warnte jedoch, dass die Unsicherheit möglicherweise nicht sofort verschwinde. Außerdem könnten wahlbezogene Absicherungen auslaufen, während geopolitische Risiken bestehen bleiben.

Quellen: Folha Mundo.