Brasilagro ne prévoit pas de lancer de programme de rachat d’actions à court terme, malgré la décote de ses titres. L’entreprise donne la priorité à la réduction de la dette, qu’André Guillaumon, son PDG, considère comme une meilleure utilisation du capital que le rachat d’actions ou l’acquisition de terres agricoles supplémentaires dans les conditions actuelles.
Guillaumon a déclaré que l’entreprise compare les rendements attendus de l’achat de terres, du rachat d’actions et du remboursement de la dette. Il estime que de nouveaux projets fonciers pourraient générer des taux de rentabilité interne de 6 % à 7 %, tandis que le remboursement de la dette offre un rendement estimé à environ 9 % à 10 %, après inflation.
Le PDG a indiqué que les actions avaient été affectées par la récente volatilité des marchés, notamment par une baisse après l’élection présidentielle. Il a qualifié le recul de Brasilagro de moins marqué que les pertes enregistrées dans certains secteurs sensibles aux taux d’intérêt, et a déclaré que le titre avait commencé à se redresser. Une baisse plus prononcée pourrait rendre un rachat plus intéressant, a-t-il précisé, mais l’entreprise ne voit actuellement pas de raison suffisante pour passer à l’action.
Brasilagro continue de surveiller les possibilités d’acquisition de terres agricoles, car les difficultés financières du secteur pourraient mettre des actifs agricoles sur le marché. Tout achat devrait offrir des rendements justifiant le coût du capital de l’entreprise. Guillaumon a déclaré que des taux d’intérêt à long terme plus élevés rendent les nouveaux investissements moins attrayants et imposent une allocation du capital rigoureuse.
À la fin du premier trimestre de l’exercice 2027, la dette nette ajustée s’élevait à 136,3 millions de R$, en baisse de 51 % par rapport aux 280,5 millions de R$ enregistrés en juin. Le ratio de la dette nette ajustée à l’EBITDA des 12 derniers mois est passé de 2,82 à 1,05.
Guillaumon a déclaré que le redressement du cours de l’action dépendra de l’évolution des taux d’intérêt et des résultats opérationnels de l’entreprise. Il a également évoqué la reprise des cours internationaux du soja et la dépréciation de la monnaie comme des facteurs susceptibles de soutenir les résultats agricoles, tout en réaffirmant que la réduction de la dette demeure la priorité de l’entreprise.
Sources: CNN Brasil.