Históricamente, las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. han dado paso a un período favorable para las acciones. Los 12 meses posteriores a la votación suelen ofrecer rendimientos superiores a la media, en parte porque el año siguiente suele ser el tercero del ciclo presidencial, que por lo general ha sido favorable para los mercados. El partido en el poder también puede tratar de estimular la economía antes de las próximas elecciones presidenciales, evitando al mismo tiempo subidas de impuestos y regulaciones impopulares.

Tras las elecciones de mitad de mandato de noviembre de 2018, cuando los demócratas obtuvieron el control de la Cámara de Representantes durante el primer mandato de Donald Trump, el S&P 500 subió casi un 12% en el año siguiente.

Esta vez, sin embargo, los inversores se enfrentan a varios riesgos potenciales. A los mercados les preocupa que Trump pueda lanzar un ataque a gran escala contra Irán después de las elecciones para intentar resolver el conflicto por la vía militar, pese a haberlo negado. Una medida así podría elevar los precios del petróleo y agravar las preocupaciones por la inflación.

Las elecciones también podrían generar incertidumbre política a corto plazo si se tarda varios días en determinar quién controlará el Congreso. La contienda por el Senado se considera especialmente reñida, y Trump podría aumentar la incertidumbre impugnando los resultados.

Los mercados suelen considerar positivo que el Gobierno esté dividido, porque esto puede limitar los cambios importantes en las políticas y reducir la incertidumbre política, señaló Tim Murray, estratega de mercados de capitales de T. Rowe Price. Sin embargo, advirtió que un giro hacia políticos demócratas más progresistas podría preocupar a los inversores si estos impulsan impuestos sobre el patrimonio u otras medidas de redistribución.

Los inversores también están pendientes de la posibilidad de que se endurezca la regulación del sector tecnológico si los demócratas recuperan la Cámara de Representantes y, posiblemente, el Senado. Esto podría añadir presión al Nasdaq, que ya ha mostrado inestabilidad. El sector petrolero y energético podría afrontar preocupaciones similares.

A nivel estatal, el debate sobre la infraestructura de IA es otro riesgo potencial. Libby Cantrill, experta en política estadounidense de PIMCO, dijo que algunos candidatos a gobernador hacen campaña contra los centros de datos y piden una moratoria total. Sigue sin estar claro si se adoptarán esas propuestas; los centros de datos han encontrado oposición en muchos lugares debido a su elevado consumo de agua y energía.

Las acciones alemanas también bajaron el día de las elecciones. A primera hora de la tarde, el DAX había reducido su caída al 0,5%, hasta los 25.850 puntos. El informe señaló que las nuevas tensiones en el golfo Pérsico y unas perspectivas decepcionantes de Apple eran las principales presiones sobre el índice.

Fuentes: Tagesschau.