Les prix du cobalt ont fortement baissé depuis l’été 2026, inversant la flambée de 2025 qui avait suivi les restrictions à l’exportation imposées par la République démocratique du Congo (RDC), premier producteur mondial. Ce recul s’explique par l’amélioration de l’approvisionnement chinois, notamment grâce aux expéditions exportées de la RDC plus tôt dans l’année, mais qui ne sont pas encore arrivées.
Tom Kavanagh, responsable de l’évaluation des prix des métaux en Europe chez Argus Media, a déclaré que certaines exportations de la RDC vers la Chine avaient été retardées au cours des neuf premiers mois de l’année. Des volumes importants sont toujours en transit, et leur arrivée dans les ports chinois atténue les récentes tensions sur l’approvisionnement. Ces expéditions sont également considérées comme un tampon temporaire face à d’éventuelles modifications de la réglementation en RDC. Le régulateur des marchés des minerais du pays, l’ARECOMS, a indiqué qu’il pourrait ajuster les quotas si le déséquilibre entre l’offre et la demande s’aggravait.
Le recyclage et la faiblesse de la demande pèsent également sur les prix. La Chine pourrait désormais produire entre 20 000 et 25 000 tonnes de cobalt recyclé par an, tandis que le Cobalt Institute qualifie la demande de morose. Les acheteurs chinois restent prudents malgré les préoccupations à court terme concernant la production ; des stocks excédentaires de certains produits pourraient encore devoir être écoulés, a indiqué Kavanagh.
Entre juillet et la mi-octobre, l’hydroxyde de cobalt — la matière première exportée depuis la RDC — a perdu près de 43 % de sa valeur, selon le Cobalt Institute. Sur la même période, le sulfate de cobalt a reculé de plus de 35 %, tandis que le cobalt métal a baissé de 16 %.
La production indonésienne est un autre facteur qui influe sur les prix. Le Cobalt Institute prévoit qu’elle diminuera en 2026, car la hausse du coût de l’acide sulfurique réduit les marges des producteurs. Ce produit chimique est largement utilisé pour extraire le cobalt, produit comme sous-produit de l’extraction du nickel en Indonésie. Les perturbations du marché du soufre depuis le début de la guerre au Moyen-Orient ont réduit les marges des producteurs, ce qui a incité certains d’entre eux à diminuer leur production.
Argus Media s’attend néanmoins à ce qu’une plus grande quantité de cobalt indonésien arrive sur le marché en 2027 et considère le pays comme un facteur majeur de pression à la baisse sur les prix. Les acteurs du secteur prévoient une hausse de 30 000 tonnes de la production mondiale l’an prochain, même si le rapport souligne que la production ne se traduit pas nécessairement par des exportations : la régularité des expéditions influera également sur les prix.
Sources: RFI.